加密进阶玩法：期货价差交易策略
加密进阶玩法：期货价差交易策略
价差或点差交易周期
通过现货价格交易，我们在希望其价格上涨时买入资产，在价格上涨时卖出。如果我们认为资产价格会下跌，我们会在价格下跌时卖出并回购。价差或点差交易也是如此——我们在点差价格低时买入点差，在点差价格高时卖出点差。或者，如果我们认为当前点差价格很高并且我们认为它会下跌，我们卖出点差并在价格下跌时将其买回。
点差类型
点差可分为市场内（Intramarket）点差和市场间（Intermarket）点差。
市场内点差，也称为日历点差（Calendar Spreads），涉及买入交割日在一个月内的期货合约，同时卖出交割日在不同月份的同一标的资产的合约。
市场间价差涉及买入资产 A 的期货合约，并卖出具有相同交割日期的另一种资产（资产 B）的期货合约，假设资产 A 和资产 B 的价格相关。
日历点差
日历点差交易者主要关注两个合约月份之间关系的变化。该策略的目标是利用这些变化。在大多数情况下，价差的一个边会出现亏损，而另一边会获利。如果日历价差成功，则盈利一侧的收益将超过亏损一侧的损失。
期货合约交割日
交割日，又称交割日或起息日，是指投资合同必须完成——交割的具体日期。大多数加密货币交易所遵循“传统金融”世界已知的模式——它们提供期货合约的交割日期的季度频率——3 月、6 月、9 月和 12 月，但是一些交易所提供更多的交割日期（如 Deribit)。
案例 1
让我们以比特币期货的日历价差为例。我们有两个合同：
BTC-USD-30SEP23 — 比特币期货合约，交割日为 2022 年 9 月 30 日BTC-USD-30JUN23 — 比特币期货合约，交割日为 2022 年 6 月 30 日
买入日历点差：BTC-USD-30SEP22 — BTC-USD-30JUN23 — 表示在 BTC-USD-30SEP22 上做多，在 BTC-USD-30JUN23 上做空
卖出日历点差：BTC-USD-30SEP22 — BTC-USD-30JUN23 — 表示在 BTC-USD-30SEP22 上做空，在 BTC-USD-30JUN23 上做多
最小化风险
通过持有 BTC-USD-30SEP22 的多头头寸和 BTC-USD-30JUN23 的空头头寸，比特币价格变动对我们的影响要小得多！可以说——我们不受比特币价格变动的影响，尽管这并不完全正确。
如果比特币价格上涨，两个合约都会跟随变化。我们的多头 BTC-USD-30SEP22 将增长到足以弥补我们空头 BTC-USD-30JUN23 头寸的损失。在相反的方向上也是如此——如果比特币下跌——我们空头头寸的利润将弥补我们多头头寸的损失。
对于以美元为保证金的期货，您根本不需要持有比特币——您没有风险敞口，只是将美元存在保证金账户中！
杠杆和保证金
期货合约通常是玩杠杆的，加密货币交易所的杠杆从 20 到甚至 100 不等。你只需要 200 美元就可以购买或卖空一个比特币。尽管单点差交易周期（买入点差和卖出点差）提供的利润比直接交易者预期的要小，但利用适当的杠杆，您可以让利润翻很多倍。
交易费用
执行点差交易有两种方法：市价单（Market Order）和限价单（Limit order）。
使用市价订单执行点差交易：执行单一点差交易时 — 即买入点差，我们实际上是在交易所执行两笔交易——两笔市价单。单笔市价单的平均手续费为交易金额的0.05%。如果我们用 1 个价值 20000 美元的比特币进行交易，用市价单开立一份直接合约的费用是 10 美元。购买点差的费用为 20 美元，卖出价差又要花 20 美元。全点差交易周期的总费用为 40 美元。人们很容易发现，为了使点差交易周期盈利，点差价格的变化必须高于 40 美元。
使用限价单执行点差交易：这种方法要复杂得多，值得单独写一篇文章。在整个周期中，我们执行两个限价单和两个市价单。限价单的费用通常为 0。这将整个点差交易周期的总费用降低到 20 美元。
案例 2 — 正利润差价交易
在本例中，我们将分析日历价差交易：BTC-USD-30SEP22 — BTC-USD-31MAR23。
我们将分析单个直接合约的价格以及点差的价格。这种价差交易的完整周期将接近 30 天——从 2022 年 6 月 6 日开始，到 2022 年 7 月 3 日结束。对于这两天，我们将假设价格为每日蜡烛形态的收盘价，同样的想法可以在更短的时间内执行。那么让我们来看看直接合同的价格。
2022 年 6 月 6 日 BTC-USD-30SEP22：
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加密进阶玩法：期货价差交易策略
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延伸阅读：
2020年世界十大数字货币
比特币(Bitcoin)
当之无愧的数字货币王者。
2020年，比特币将迎来减半行情，也就是一个区块产生的比特币数量变为原来的一半，这似乎是个利好。
近期币值：8千-9千美元
以太坊(ETH)
以太坊是一个开源的有智能合约功能的公共区块链平台。
通过其专用加密货币以太币提供去中心化的虚拟机来处理点对点合约。 以太坊的概念首次在2013至2014年间由程序员维塔利克·布特林受比特币启发后提出，大意为“下一代加密货币与去中心化应用平台”。
近期，以太坊将迎来2.0的升级。
近期币值：150-180美元
瑞波币(XRP)
瑞波币是Ripple网络的基础货币，它可以在整个ripple网络中流通，总数量为1000亿，并且随着交易的增多而逐渐减少。
Ripple(瑞波)的出现让货币在全球范围内的流通变得更加简单方便了。但不同的是，比特币是一种虚拟货币，而Ripple 是一种互联网交易协议，它允许人们用任意一种货币进行支付。例如，甲方可以利用Ripple 以美元支付，而乙方则可以通过Ripple 直接收取欧元
近期币值：0.2-0.3美元
比特币现金(BCH)
BCH的计划由中国比特币挖矿机公司比特大陆(Bitmain)最先提出，由一小部分比特币开发者推出的不同配置的新版比特币。
BCH修改了比特币的代码，支持大区块，可以提高交易速度。
近期币值：300-350美元
Bitcoin SV
比特币SV即原始的比特币，旨在恢复原始的比特币设计理念，由部分早期bitcoin参与者在维护。
最近BSV有一波神奇的涨幅，一天之内币值上升了一倍。
近期币值：250-300美元
泰达币(Tether，USDT)
泰达币(USDT)是数字货币世界里的“美元”，一种将加密货币与法定货币美元挂钩的虚拟货币。
USDT是Tether公司推出的基于稳定价值货币美元(USD)的代币Tether USD，1USDT=1美元，用户可以随时使用USDT与USD进行1:1兑换。
莱特币(LTC)
低配版比特币，由李启威(Charlie Lee)在2011年修改了部分比特币代码生成。
近期币值：50-60美元
EOS
EOS.IO是一个区块链操作平台，基于EOS.IO软件上所发行的加密货币名为EOS。由Block.one开发。
EOS建立之初，募集了近40亿美元的资金，结果后来的成果似乎不尽如人意。不过，EOS仍然是目前最大的公链之一。
近期币值：3-4美元
币安币(BNB)
BNB是由币安交易所发行的平台代币，币安是全球三大场内交易所之一，注册用户已达300万。BNB发行总量2亿枚，对外发售1亿枚(总量50%)，基于以太坊的去中心化数字资产。
近期币值：16-18美元
恒星币(Stellar，XML)
恒星(Stellar)是McCaleb推出的类似于Ripple的支付系统，其数字货币即为恒星币XLM。
它依托比特币区块链技术，可以在2-5秒内连接世界上的180种货币，连接银行、支付系统以及广大民众，减少跨境支付带来的交易费用和时间延迟。
近期币值：0.06-0.07美元
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巨鲸砸盘Curve！借出3000万枚CRV甩卖做空代币已暴跌22％
