【数字货币交易平台app有哪些】详解Curve稳定币crvUSD的创新之处：【数字货币交易平台app有哪些】LLAMMA、PegKeeper、货币政策
【数字货币交易平台app有哪些】详解Curve稳定币crvUSD的创新之处：【数字货币交易平台app有哪些】LLAMMA、PegKeeper、货币政策
去中心化稳定货币轨道市场广阔，但大多创业不到一半，中道崩溃，市值数百亿美元 LUNA 和 UST 也在短时间内归零。现在，坐拥 37 亿美金 TVL 的 Curve数字货币交易平台app有哪些 也开始加入竞争。
近期，Curve 从稳定货币发布的白皮书和代码 GitHub 看，白皮书完成了 10 月份不是最终版本。虽然白皮书并不清楚 Curve 稳定币的名称，但从代码上看，稳定币的全称是Curve.Fi USD Stablecoin缩写为crvUSD”。CRV 通货膨胀受到批评，通过稳定货币的稳定费和 PegKeeper 可以改善的收入 Curve 收入不足的问题。
本白皮书主要介绍 crvUSD 几个创新:贷款-清算自动做市商算法（LLAMMA）、PegKeeper 货币政策。
详解Curve稳定币crvUSD创新：LLAMMA、PegKeeper、货币政策
清算算法更平滑 LLAMMA
在此前的 CRV 多空大战中，巨鲸数字货币交易平台app有哪些抵押 USDC，从 Aave 借入 CRV 做空。当 CRV 债务价值升值至 USDC 抵押品的 89% 贷款开始被清算。虽然各贷款协议的参数设计不同，但总体思路差异不大。在保留一定的清算罚款比例（鼓励清算人参与）和市场波动空间后，尽可能提高资金利用率。当市场流动性不足时，就像这次一样 Aave 同样产生坏账。
如下图所示，短期集中的巨额清算也严重影响，如下图所示 6 在月市下跌的过程中，MakerDAO 清算/止损操作，直接数字货币交易平台app有哪些让 Uniswap 上 ETH 市场价格从 1300 美元下跌到 1000 美元以下。
详解Curve稳定币crvUSD创新：LLAMMA、PegKeeper、货币政策
为减少清算过程的影响，crvUSD 采用这种更平滑的清算方法 LLAMMA，这也是 crvUSD 最重要的创新。
首先，crvUSD 它仍然是通过超额抵押发行的，但使用了特殊用途 AMM 取代传统的贷款数字货币交易平台app有哪些和清算流程。当清算阈值达到时，清算不是一次性的，而是一个持续的清算/清算过程。
例如，以 ETH 数字货币交易平台app有哪些借入抵押品 crvUSD。当 ETH 当价值足够高时，抵押品不会像传统的抵押贷款那样改变。当 ETH 进入清算区间后，价格下跌，ETH 开始随着下跌逐渐卖出。跌破区间后，全部为稳定货币，继续下跌不会改变，与其他贷款协议相同。但在中间的清算区间，如果 ETH 上升，然后 Curve 用稳定币帮助用户重新购买 ETH。如果在中间的清算范围内波动，将继续重复清算和清算过程，不断出售和购买 ETH。
这个过程类似于在 AMM 流动性后的无常损失对冲，如 Uniswap 上提供 ETH/USDC 流动性 ETH 上涨时，ETH 被动销售，在提数字货币交易平台app有哪些供流动性的过程中，让自己的货币本位资金不发展剧烈变化，只能在市场上购买 ETH；同样，ETH 下跌时，再卖出 ETH 进行对冲。
相比 MakerDAO 一次性清算的贷款协议，如果清算后市场反弹，在 MakerDAO 在用户手中，清算后只剩下一点残值，但在 Curve 在上涨过程中，它将被重新购买 ETH。
在 Curve 在团队的测试中，当市场价格跌至清算阈值以下时 10% ，再次上涨后，在 3 在一天的时间窗口，用户抵押品的损失只是 1% 。
详解Curve稳定币crvUSD创新：LLAMMA、PegKeeper、货币政策
尽管该算法确实可以减少用户在极端市场下的清算损失，甚至在价格上涨后将损失控制在很低的范围内。但并非完全没有缺点，可能更容易进入清算。例如数字货币交易平台app有哪些，在相同的条件下 Aave 和 Curve 上抵押 ETH 当价格波动较小时，借入稳定币Aave 头寸可能不会被清算，但是 Cu数字货币交易平台app有哪些rve 用户在清算和去清算过程中可能会遭受少量损失。
自动稳定器和货币政策
因为有足够的抵押品，crvUSD 价格可以锚定为 1 美元。但二级市场价格波动，crvUSD 的价格会在 1 美元小幅波动。
当 crvUSD 由于需求增加，价格在锚定价格以上（ps 1 ），也就是高于 1 美元时，PegKeeper 可无担保铸造 crvUSD，并定货币兑换池单边存储，使其单数字货币交易平台app有哪些边存储 crvUSD 价格下跌。即使铸币过程中没有抵押，流动性池中的流动性也可以提供隐性抵押支持。
当 crvUSD 的价格低于 1 美元时，PegKeeper 可撤回部分 crvUSD 流动性使价格恢复到 1 美元。
PegKeeper 在这个过程中等于高于 1 卖出美元 crvUSD，在低于 1 买了美元 crvUSD，会有利可图，并维持 crvUSD 价格稳定。
类似的锚定机制在 Frax 的 AMO 也可以避免 MakerDAO PSM 机制集中稳定货币的影响。
货币政策控制着稳定器的债务（dst）与 crvUSD 供应量之间的关系。例如，当债务/供应量大于时 5%数字货币交易平台app有哪些 可以改变参数，鼓励借款人借入和出售稳定货币，迫使系统燃烧 dst。当债务/供应量较低时，鼓励借款人偿还贷款，使系统增加债务。
思考与总结
虽然白皮书中抵押品的例子是 ETH，但 Curve 更重要的是稳定货币池中的资产。如果可以的话。
3 pool 等池的 LP 抵押品使用代币，可提高资金利用率。
Curve 团队本身控制着很多 veCRV 作为投票权，可以引导 crvUSD 数字货币交易平台app有哪些与 3 pool 等池间流动性，方便 crvUSD 冷启动是其他稳定货币项目所没有的优势。
Curve 不打算为稳定币发行新的治理代币。
Curve 作为 DEX，主要交易对的交易手续费仅为 0.05% 或 0.01% ，收入有限。稳定费和 PegKeeper 可能会改善引入 Curve 数字货币交易平台app有哪些收入状况。
大多数贷款协议都采用了 Chainlink 预言机，而 Curve 采用了自己 DEX 价格预测机，所以可能只有 Curve 现有资产可以作为抵押品，也可以节省预言机上的成本。白皮书的例子 ETH 已经包含在 tricrypto 池中。
由于 Curve 贷款是在交易的基础上进行的。如果每个代币的上限和清算阈值可以根据流动性进行控制，则理论上可以完全消除清算不及时造成的坏账。
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延伸阅读：
炒币血亏100万后，我是如何咸鱼翻身的?
本文由币小宝独家授权发布，撰文：麦芽区块。
一、10万押注迅雷，出来剩个零头
2017年夏天，迅雷推出了一款玩客云的产品。玩客云是一个可以挖矿的硬件，由于产品新颖，一经推出，便出现万人空巷的盛况，这直接催生了二手市场的火爆，有人买入玩客云，转手闲鱼一卖，就是好几倍的收益。
玩客云销售十分火爆，迅雷股价直线上扬，我意识到这是一个机会。
迅雷的股价从4.5美元开始，一直涨到16美元，行情不等人，我还是太慢了，从开户到入金，整整用了1周时间。终于，我在23美元进场了。
我进场后，股价继续上涨，一路上涨到27美元，正当我内心窃喜时，国家一纸文件，直接将迅雷打入冷宫。
股价开始狂泻，一路下跌至13美元，我根本不忍割肉，最终，由于我的券商停止运营，导致我不得不以13美元的价格平仓，最后认赔出局。
现在想起当年的一顿操作，仍然隐隐作痛，这就是亏损的滋味。
一顿操作猛如虎，一看不如二百五。
这一场失败的投资让我学到一点：控制仓位，不要梭*。
二、入坑币圈，梦碎了一地
由于迅雷和区块链有关，从那时开始，我逐渐开始接触比特币，不查不知道，一查吓一跳。
这比特币竟然从最初的0.0025美元涨到9000多美元，回报率300万倍，简直秒杀历史上任何一个投资品种。
进入币圈，我信心百倍，每次当我买入比特币时，仿佛明天就要财富自由了，想象一下海边度假的感觉，再意淫一下比特币涨多少。然而，我逐渐发现，似乎投资收益和我的预期相反。
2018年整个上半年都在跌跌不休，由于心里锚定效应，我以为每一次反弹都能突破之前的2万美金的高点，然而无一例外都失败了。
入坑第二点：理性操作，不要做梦。
三、炒作热门公链，收益翻倍
2018的公链实在太火了，堪比现在的defi概念，3月底，手机天天被EOS刷屏，EOS号称区块链3.0技术，各地开始路演，线下聚会场地一度人满为患，线上竞选节点也空前火爆，最著名的就是当年的温州帮，据传言，温州炒房团已经参与节点竞选，整个币圈瞬间沸腾了。大概四月初，EOS已经有启动的迹象了，韭菜疯狂入场，我便是其中之一。
我终于在9美元附近进场，看着账户市值一天天多起来，那感觉feel倍儿爽。
虽然EOS一直再涨，但是凭借多年的摸爬滚打，我嗅到了一丝危险。
有人直播百万EOS实盘;有人高喊EOS能上100美元;有人认为三浪走完，会上1000美元;有人高喊EOS会超越比特币以太坊;有人甚至把买入EOS和情怀、梦想、生态联系起来...
当我看到铺天盖地的情怀梦想这样的词时，我想到了贾跃亭，也想到了罗永浩，更想到了之前巨亏的玩客云，我意识到有点过热了。
在4月29日那天，随着fomo情绪的增加，价格被推高至21.5美元，之后开始出先连续几天的下跌，随着二次反弹到19.2美元，很多人以为只是短暂回调，没想到竟成了高点。
经历了几天的煎熬，我在18.5美元附近全部抛售，完成离场，而那些被情怀和梦想忽悠的人，无一例外的都成了接盘侠。
入坑第三点：利好出尽，便是利空，这是多少人真金白银买的教训，你要做的，就是在利好兑现之前，全部离场。
四、内心膨胀，惨遭收割
炒作EOS小赚了一笔之后，内心开始膨胀。我开始尝试合约，由于更看好以太坊，没用多久，我就本金翻倍了，杠杆带来的收益实在是太爽了。
人一旦开始膨胀，会引发很多问题。
王健林膨胀了，前期疯狂买买买，现在疯狂卖卖卖;贾跃亭膨胀了，超级乐视生态无所不做，结果资金断裂倒下;罗永浩膨胀了，以为能干倒苹果，不想创业失败;我也不例外，前期投资太顺，会给人一种无往不利的错觉。
我投入越来越大，单笔保证金从100美金逐渐增加到2000美金，我的杠杆倍数也逐渐增大，这远远超出了我的承受范围，我逐渐变成一个丧失理智的赌徒，在行情反复上蹿下跳的过程中，我一次次被爆仓，最终本金消失殆尽。
我开始反思，为什么我一卖出就涨，一买入就跌?
是啊，这是为什么?是错觉还是确实是这样?
我停止了操作，静待自己内心平静下来，这一停就是几个月。
入坑第四点：水平很重要，心态更重要。
五、山寨币回血
休息了几个月之后，我重整旗鼓，开始涉足山寨币。山寨币市值低，容易暴涨暴跌，风险大，收益高。
可是那么多山寨币，选哪一个?
这里要用到一个工具，叫币小宝，上面收录了6000多个币种信息。
有一段时间，我每天都会上币小宝看看，确定下近期操作的币种，后来我陆续买了几个山寨币，基本上收益也很少，我像一条等待捕猎的鳄鱼，潜在湖水下面，伺机而动。
不久，一个新的概念出现了，去中心化预言机，我也很好奇，就在币小宝上查了一下项目资料，通过币小宝找到项目官*、白皮书，之后顺藤摸瓜，找到了社群，进去一看，好家伙，竟然有1万多人，观察了几天官方推特，粉丝也不少，更新频率还不错，看来不是空气币，有一定的爆发潜力。
之后看了下当时市值，不到1亿美金的估值，结合团队、社区等信息综合判断，我决定试试。
我以0.6美元的价格进场了，一度跌至0.48美元，我损失有点严重，正当我准备割肉时，媒体开始报道了，项目开始大肆宣发，韭菜逐渐进场，不久，价格一举突破0.6美元，我意识到，开始拉升了。
熟悉的味道，熟悉的配方，在link价格突破1美元时，我减少了部分仓位，突破2美元时，我全部卖出了。后来竟然拉升至3.4美元，远远出乎我的意料。
看来盈亏同源，卖出的早，避免风险的同时也减少了收益。
入坑第五点：盈亏同源。
六、从哪里跌倒，就从哪里站起来
波澜壮阔的比特币行情，从今年年初就开始了，跳动的k线，就像美食一样诱惑着我。我曾经在合约市场惨败，心中始终有一股执念：从哪里跌倒，就从哪里站起来。
没错，我胡汉三又回来了。
我谨小慎微，不敢再高风险操作，今年暴跌之前，我曾在9000美元附近反复做空比特币，几次均盈利后快速离场。
312暴跌了，可惜我手里一直空仓，暴跌的速度太快，远远超过我的估量，我只好隔岸观火，静待行情稳定。
比特币终于开始回升，我逐渐开始做多，利润越滚越大，几波操作之后，我竟然逐渐抹平了之前的亏损。
合约市场风险大，由于312极端行情的前车之鉴，即使我杠杆倍数较低，依然不敢掉以轻心，我很快便不敢开仓了，因为实在涨太多了，8500美元是一个可上可下的位置，我果断提现了一部分，保住利润，防止自己误操作。
之后，比特币陆续收复9000和万点大关，我在惊讶之余，开始断断续续做空。而近期，一个群里的新手问我近期比特币能不能到破万，更坚定了我做空的决心。果然，我在9600美金附近进场，没几天，直接跌至9100美金。
行情变化反复，做合约犹如火中取栗。我还是老办法：见好就收。
入坑第六点：盈利全靠运气，切勿蜜汁自信;管住自己的手，开仓想好退路。
盈利之难，谁知运气多少?萍水相逢，尽是亏损之客。
寥寥数语，点醒梦中之人;币圈不易，且行且珍惜。
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