Waves的「稳定币套娃」:「俄罗斯以太坊」叙事背后的新庞氏骗局?
Waves 的「稳定币套娃」:「俄罗斯以太坊」叙事背后的新庞氏骗局?
编译:杨树
Waves 是加密领域最大的,它以 35% 的利率借入 USDC 来购买自己的代币 WAVES,从而操纵了价格飙升,而 WAVES 需要持续的市值增长来保持系统的稳定,这注定它最终将会崩溃,USDN 也将脱钩。
WAVES 是 Layer1 区块链,它的主要应用场景是用来铸造其原生 USDN,可以将 WAVE 与 LUNA、MKR 进行比较,而 USDN 就是对应的 UST、DAI。
WAVES 的市值在两个月内增长了 6 倍,最初的催化剂是关于 WAVES 是「俄罗斯」的说法,尽管关键绩效指标为 0,但它的表现远远超过以太坊。
WAVES 需要增加市值,这样才能发行更多 USDN。所以了解它生态系统的健康状况的话,可以通过观察 WAVES 与 USDN 的市值之比,这个比率告诉我们可以发行多少 USDN。
下图我们可以看到,一旦该比率达到 2.5 倍(这是最低目标),USDN 供应就会萎缩。
WAVES 价格上涨,就可以帮助 Waves 不断提升发行 USDN 的能力。
假设二者比率为最低目标的 2.5 倍,那 WAVES 就可以多发行 13.8 亿美元 USDN,同时在这个目标下,USDN 的收益率将达到 5.4%,而 AAVE 的 USDC、USDT 供应利率为 3.5%。
我们最近看到 USDN 以历史上最快的速度进行铸造,在过去 4 周内,USDN 从 4.75 亿美元增长到 8.75 亿美元,增长了 85%,而 DAI 同期则是下降。
为什么会有人想持有 USDN?
USDN 由 WAVES 提供支持,而 WAVES 的原生质押率为 3.13%。
所以 USDN 收益率= WAVES 原生质押率 x 支持率,也即目前 USDN 收益率为 3.31% × 6.60 = 21.8%。
但随着发行更多的 USDN,收益率将下降,为了保持发展势头,WAVES 的市值需要持续增长,一旦支持率开始下降,USDN 的收益率就会下降。
6.60 倍条件下的收益率为 21.8%,而在 2.5 倍的利率下,收益率就会降为为 5.4%,在这种收益率较低的情况下,资本外逃的风险就开始凸显。
我们来具体了解一下 WAVES 团队是如何利用杠杆来制造大规模供应短缺的,详细流程为:
在 Vires 上存入 USDN; 在 Vires 上借出 USDC; 将 USDC 转移到 Binance; 使用 USDC 购买 WAVE; 将 WAVE 交易转换为 USDN;如此操作,周而复始,这在链上是可以跟踪的。
Vires 在 WAVES 协议中的地位相当于以太坊中的 Aave,而该平台目前持有 6.07 亿美元的 USDN,占 USDN 总流通量(8.75亿美元)的 70%。
此外 Vires 还允许 USDC/USDT 的借贷交易对,且平台上 USDC 的供应利率目前是 30%,与其他货币市场协议相比,这是 USDC 市场上最大的供应利率奖励。
过去两个月,Vires 平台上的 USDC/USDT 的借款变得十分疯狂,借贷利率高于任何其他区块链网络上的利率。
谁在借钱,为什么?
Waves 一直在借入 USDC 或 USDT,并兑换为 USDN:
Waves 团队先发送 USDC、USDT 到 Binance,并购买 WAVE,然后将 WAVE 转移到他们的钱包中,铸造更多的 USDN,然后再在 vires 上抵押 USDN,从而能够借到更多 USDC、USDT,循环重复。
在整个过程中,Waves 必须吸引 USDC、USDT 到 Vires,从而借入新铸造的 USDN。
没有人会把钱借给用 USDN 抵押的人,因此 Waves 必须提供高于市场的价格来激励 USDC、USDT 存入该平台
没有硬通货存入 = 没有杠杆效应。WAVES 代币有 1 亿枚的供应总量,其中 85% 的 WAVES 被抵押,只留下了约 1600 万枚的「可交易」WAVES 代币。
交易所需要营运资金、一些持有人不会出售等等因素都需要考虑,我们假设这些在 1600 万枚的「可交易」WAVES 代币中占去了 30%,那就又降为 1050 万枚,而当可交易供应只有 10.5% 时,就会很容易操纵市场的价格上限。
Waves 可以在降到最低支持目标(2.5 倍的 WAVES/USDN 市值比)之前,再发行 13.8 亿美元的 USDN,然后这 13.8 亿美元继续买入 1050 万枚的「可交易」WAVES,就意味着 Waves 可以将每枚 WAVES 推高到 131.43 美元,这就是波浪式庞氏骗局——会先壮大,然后萎缩。
但要做到这一点,就需要使用提线木偶 —— 将 USDC 存入 Vires 借贷平台,因为没有人会用 USDN。
这就是为什么 WAVES 会存入 USDN 借入 USDC ,也正因如此,Waves 的这个操作受到 USDC 供应池的限制,我认为这是合理的,不会是一个大问题。
一旦 USDN 达到最低支持目标(2.5 倍的 WAVES/USDN 市值比),USDN 的发行最终据将逐渐减少,也就不再有目前程序化的 WAVES 购买循环。
而这意味着迅速的死亡,因为如果 WAVES 价格下跌足够多,那 WAVES 的市值可能低于待偿付的 USDN 市值,这将意味着 USDN 将资不抵债,并最终脱钩。
如果 USDN 真的实质性脱钩,那 USDC 在 Vires 借贷平台上的空头可以清算 8.75 亿美元待偿付 USDN 中的 6.07 亿美元。
这将是世界末日,所以我称这个平台为庞氏骗局,因为它是由借来的钱支撑起来的,没有有机活动。
我们只需查看一段时间内的交易数量统计。
每两天在美国东部时间晚上10:00 12:00:
铸造发行 USDN; Vires 借入 USDC; 买入 WAVES,推高价格;这种高交易量/高价格的走势,诱使短线交易者在极小止损的情况下做多,而韩国交易所一直是 WAVES 的主要交易场所。
庞氏骗局还在继续。
总结来看:
WAVES 没有吸引力; WAVES 的价格最初是基于「俄罗斯以太坊」的叙事; Waves 团队通过推高价格发行 USDN,并在 Vires 平台借出 USDC; 团队一直在不顾一切地借钱;附带链上数据证明:
借入 USDC、借入 USDT; 将 USDC、USDT 转移到以太坊网络; 转移到币安并购买 WAVES 这一步没有办法跟踪; 将 WAVES 从 Binance 转移到 WAVES 钱包; 铸造 USDN; 抵押供应 USDN 借出其它稳定币;我们选择来炒币,就是为了更快的赚钱。然而,不管在什么交易市场,都是非常残酷的,永远是七成以上的散户会亏损。很多人往往只想到币市赚钱非常快,很多人快速暴富,却忽悠了还有大量的币市新人、韭菜,亏的亏、套的套,伤亡惨重。
进入币市新手只有快速学会炒币,才能赚钱。否则只靠自己的“运气”或者道听途说的“小道消息”来炒币,结局都不会太美妙。
欢迎大家来一起交流,互相学习!
Waves 的「稳定币套娃」:「俄罗斯以太坊」叙事背后的新庞氏骗局?
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延伸阅读:
币圈炒币止损经验谈 成功的炒币交易没有对错,只有逻辑
谈止损的文章很多,但主要是谈方法。现在,方法我们基本上都会了,缺少的是经验。今天的这篇主要是总结止损方面的一些经验,希望能对号入座,对大家的交易有帮助。
止损的最大问题其实只有一个:太频繁。
常常有交易者频频止损,最后把心态给止坏了。经常性的错误止损会给投资者留下挥之不去的记忆,从而动摇了投资者下次止损的决心,甚至失去理智赌气操作导致一败涂地。
设置止损点的要素,无非是就三点,时机、幅度和技术。解决这个问题可以从以下几个方面入手。
一、小周期入场,大周期止损
谈止损,当然是不能一概而论的,因为操作级别的不一样,止损策略绝对不是一个概念。
但有一个大的原则,就是“小周期入场,大周期止损”。比如,你做日K ,做中长,可以选择半小时级别入场,止损以日K趋势线为参考设定。
另外,操作的级别别越小,行情变化越快,随机性比较大,越不容易把握。因此,如果小级别止损把握不好,建议适当放大,比如做1分钟日内超短,不妨放大到三分钟、五分钟甚至十分钟。
其实,级别操作的越小,越需要具备精准的开仓位置,严格说,这种级别的行情操作是靠经验止损,根本无法设定一个止损的绝对值。
二、止损幅度
我们常常会选择活跃性好的品种做交易,因为这样的品种波动幅度往往较大,有合适的空间给我们去搏取利润。但同时往往也容易带来一个问题,那就是波动幅度太大了,常常把你的止损反复扫掉。
三、关于移动止损
进场之后,不应该有几个点的利润就马上把止损移至成本价。那样很容易被行情上下波动来回扫,导致你尊重了市场,市场没有尊重你,最后总是在黎明前的“黑夜”里被赶出局外。为了避免由盈转亏,移动止损要及时,但“及时”的同时也要注意“适当”。在行情走了一段之后,或者是小周期内再次回头的时候,才可以将止损位移动到成本价。
移动止损相较于初始止损具有一定的主观性。何时移动,移动多少都是主观经验的判断。从防止利润回吐这个角度来看,设置移动止损本身是没有问题的,但一定要注意时机和移动的点位大小。有了一些浮盈之后,当价格突破了最近的一个支撑/阻力位后,才可以马上将止损位移动到成本价。只有这样,才能有效避免成为容易被扫出来的“旁观者”。
四、关于数字的一些小技巧
1、整数止损
很多整数关口被认为是关键心理价位,一旦突破这个价位,市场可能会进入其它形态或直接改变交易者心理状态,交易者往往会参考关键的整数位来进行操作。
然而,这里的建议是,止损在整数点位的基础上适当放大。因为,主力资金一样清楚关键点位的作用,他们往往会在这个位置进行清洗。
当大部分人都把自己交易失败的原因归于心态时,是否考量过自己的基本功真的过关了吗?
曾经的你或许认为:资金体量小、信息不对称、技术不过关、心态不过硬,这些是阻碍你交易发展的四大瓶颈。
成功的交易背后都有着成功的逻辑。有三个问题:
1、确定性≠高概率
2、不设止损行不行?
3、高胜率跑输了高盈利
确定性与高概率之争
首先,我们需要明确一点,交易中究竟有没有确定性?
所谓确定性,就是指某种形态,或者说具备了几个条件的情况下,价格就一定会涨或者跌,或者能够确定涨跌的幅度。如果你找到了,你就可以凭这一个确定性,获得难以想象的财富收入。
如果你无法找到这种确定性,那实现盈利的方法就是利用概率。
因为没有确定性的形态,因为形态总是不那么标准,因为会有千人千浪,所以让人难以判定,那么如果是这样每次的交易结果就都具有了不确定性,那到底怎样才能盈利?
最为合理的方式就是在概率上下功夫。
但请注意:再高的概率也不是确定性。
所以确定性就是确定性,高概率就是高概率,很多人以为他们之间是等号。事实却是二者的方法完全不同。
因为在确定性的情况下,你会认为所有的什么资金管理策略、止损策略、加码策略等等的一切,都是浮云。但是只要存在不确定性,哪怕是概率很小的不确定性,你就需要制定相关的策略。
我们经常说的 Left tail risk(即左尾风险)就是指发生几率非常小,但一旦发生将造成极其严重的损失的风险。但侥幸心理,连胜心理会让你忽略他发生的可能性。
你的确可以不设止损,但是如果在交易系统中不设定止损,就无法确定初始损失,也就无法确定风险回报比,后面的关于交易系统的一切都无法进行了。
所以把止损作为交易基础,不是说你一定要怎么做,而是不这样做,后面的无法进行。交易的一切都是沿着一个逻辑,一步步的走出来的。
但很遗憾,交易了很多年的人还是没有意识到这个问题。如果大家都认同,实现盈利的方法要利用概率,那有两个要素就很关键:
胜率与单笔盈利
第一是胜率;
第二是单笔交易盈利的程度;然后在这个基础上,就出现了回报风险比的概念。
有的人说,我管不了那么多,每次买了只要赢就好。
好的,那你有可能因为某一次亏损导致不能翻身。相信有过这样经历的人应该也不少,即多笔盈利的累积也不足以弥补一次亏损,所以你会看到有些老股民学会了跑的快,见机不妙,亏了也要出。
这就是止损的雏形。当然这个止损是原始的止损,是没有建立在交易系统框架中的止损,凭的只是多年的交易经验。
逐渐的,你就会发现,在每一笔交易前就设好止损位远比出了问题再被迫斩仓要好的多。只有设好止损位后,才能更容易判断出一笔交易的质量。所以当你意识到这一点时,你就会重新审视每一交易。
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